今年以來，蘋果手機在中國存量市場份額快速下滑，年初至今已下跌超過3%，月均增量市場份額僅為6.56%。9月新機發(fā)布后銷量欠佳，情況仍未改善，建議關注蘋果手機近期銷量變化對其股價及產(chǎn)業(yè)鏈的影響。

手機后置多攝趨勢明顯，華為、OPPO相繼推出多款后置三攝機型，三攝逐漸從中高端機型開始滲透，預計未來將推出更多三攝機型，三攝滲透率進一步提升。老牌供應商將優(yōu)先享受三攝紅利。

重點關注：舜宇光學科技、歐菲科技

行業(yè)動態(tài)

蘋果手機新機銷量欠佳，市場份額節(jié)節(jié)敗退：9月蘋果發(fā)布新機后，10月新機型合計銷量僅210萬臺。存量市場份額自7月被OPPO超越，10月被vivo超越，預計11月將被華為超越（10月份，兩者存量市場份額僅相差0.1%），半年間市場份額由第一降至第四。

國產(chǎn)手機品牌競爭趨勢分化：HOV存量份額提升，而小米存量份額下滑。

OPPO自超越蘋果之后，存量份額繼續(xù)增長，目前市場占比約22%，與第二名有較大優(yōu)勢，短時間內(nèi)將繼續(xù)保持領先；華為/榮耀表現(xiàn)優(yōu)異，存量份額增長顯著，從年初的15%左右上升至19%，新增設備數(shù)累計超過9000萬臺；vivo存量份額小幅提升，表現(xiàn)穩(wěn)定，新增設備數(shù)累計達8500萬臺，位居第二；小米手機略顯疲態(tài)，年初至今市場份額下跌1%，是唯二市場份額下跌的品牌。

三攝機型銷售突出，多款三攝機型近期上市，看好三攝手機未來增長：華為

P20Pro銷售穩(wěn)定，月均新增設備45萬臺；Mate20Pro上市5天新增設備10萬臺，銷售火爆，在天貓、華為商城、京東均處于缺貨狀態(tài)。近期，多款三攝機型密集上市，預計11月三攝手機新增設備數(shù)量大幅增長。

風險提示

1）手機創(chuàng)新不及預期；2）技術創(chuàng)新對行業(yè)格局產(chǎn)生影響；3）三攝需求不及預期。